Կենտրոնացեք տնտեսական խռովության վրա։ ԱՄՆ-ի, Եվրոպայի և Ճապոնիայի քաղաքականության փոփոխության ուղին դժվար է որոշել։

Օգոստոսի 15-ի դրությամբ ԱՄՆ-ն հրապարակել է երկրորդ եռամսյակի տնտեսական տվյալները: ԱՄՆ-ն, Եվրոպան և Ճապոնիան տարվա առաջին կեսին խուսափեցին անկման ամենավատ կանխատեսումից, և տնտեսությունը շարունակում է դիմացկուն լինել: Երեք խոշոր տնտեսությունների աճի տեմպը հստակորեն տարբերակված է՝ ԱՄՆ-ում այն ​​գերազանցում է 2%-ը: Գարնանային տերմինալի բլոկ,D-sub գլխարկ և Պետք է ուշադրություն դարձնել հեծանիվի ճաղերի անդրադարձիչին։

Որոշ ժամանակ առաջ բարձր տոկոսադրույքների կամ բարձր գնաճի ազդեցությունը դեռևս կբերի անկման ռիսկեր, և երեք խոշոր տնտեսություններն էլ կանգնած են քաղաքականության փոփոխության ընտրության առջև, սակայն ուղին դեռևս դժվար է որոշել։

Ամերիկա. Բարձր տոկոսադրույքների ազդեցությունը տնտեսական ակտիվության վրա

Այս տարվա առաջին կեսին ԱՄՆ տնտեսությունը նախ դանդաղեց, ապա աճ գրանցեց։

Երկրորդ եռամսյակում տնտեսությունը զգալիորեն արագացել է առաջին եռամսյակի համեմատ, սակայն տարվա առաջին կեսի տվյալները նախորդ տարվա երկրորդ կեսի համեմատ դեռևս արտացոլում են տնտեսական աճի զգալի դանդաղում։

Bloomberg-ը հաղորդում է, որ սպառողական ծախսերը և ավելի լայն տնտեսական ակտիվությունը նվազել են բարձր տոկոսադրույքների ճնշման տակ։

Առևտրի նախարարության տվյալներով՝ իրական համախառն ներքին արդյունքը (ՀՆԱ) անցյալ տարվա երրորդ և չորրորդ եռամսյակներում աճել է 4.9%-ով և 3.4%-ով։ Առաջին եռամսյակում այն ​​աճել է 1.4%-ով, ինչը բարձր է երկրորդ եռամսյակում կանխատեսվածից։

Ուշադիր դիտարկվող գնաճի տվյալների համաձայն՝ Դաշնային պահուստային համակարգի անձնական սպառողական ծախսերի գների ինդեքսը (PCE), որը գնաճի նախընտրելի ցուցանիշ է, երկրորդ եռամսյակում տարեկան հաշվարկով աճել է 2.6%-ով՝ ի տարբերություն առաջին եռամսյակի 3.4%-ի։

Առանց սննդամթերքի և էներգակիրների անկայուն գների, հիմնական PCE-ն երկրորդ եռամսյակում աճել է տարեկան 2.9%-ով, ինչը նույնպես զգալիորեն ցածր է առաջին եռամսյակի 3.7%-ից։

ԱՄՆ-ում գործազրկության մակարդակը հունիսին ամսական կտրվածքով աճել է 0.1 տոկոսային կետով՝ հասնելով 4.1 տոկոսի, ինչը ամենաբարձր մակարդակն է 2021 թվականի նոյեմբերից ի վեր՝ նշելով աճի երրորդ ամիսը անընդմեջ։

Bloomberg-ի տնտեսագետ Էլիզա Վենգերը կանխատեսում է, որ աշխատաշուկայի սառեցումը և եկամուտների աճի դանդաղումը կխթանեն սպառողական ծախսերի դանդաղումը։

«The Wall Street Journal»-ը նշում է, որ չնայած տնտեսությունը շատ առումներով լավ է զարգանում, և գնաճի տեմպը դանդաղել է, շատ ամերիկացիներ դեռևս դժգոհ են սննդամթերքի, մեքենաների և տների շատ ավելի բարձր գներից, քան մի քանի տարի առաջ էին։

Bloomberg-ը հաղորդում է, որ բնակարանային ներդրումները տարվա ընթացքում առաջին անգամ բացասաբար են ազդում տնտեսական աճի վրա, քանի որ հիփոթեքային վարկերի բարձր տոկոսադրույքները սահմանափակում են վաճառքի ակտիվությունը և նոր շինարարական նախագծերը։

Բացի այդ, անձնական տնօրինվող եկամտի աճի դանդաղումը կարող է նշանակել ապագա գնողունակության անկում։

ԱՄՆ տնտեսությունը նույնպես բախվում է մի շարք անորոշությունների։

Համաձայն Դաշնային պահուստային համակարգի «Beige Book»-ի՝ հարցվածները կանխատեսում են դանդաղում առաջիկա վեց ամիսների ընթացքում՝ ԱՄՆ-ում կայանալիք ընտրությունների, ներքին քաղաքականության, աշխարհաքաղաքական հակամարտությունների և գնաճի անորոշության վերաբերյալ մտահոգությունների պատճառով։

ԱՄՆ Ձեռնարկությունների ինստիտուտի տնտեսագետ Դեզմոնդ Ռահմանը կարծում է, որ մի շարք անկման ռիսկեր կարող են բացասական ազդեցություն ունենալ ԱՄՆ տնտեսության վրա։

Այս ռիսկերի թվում են առևտրային անշարժ գույքի ոլորտում հնարավոր «դանդաղ աղետը», որը կարող է հանգեցնել տարածաշրջանային բանկային ճգնաժամի, ԱՄՆ կառավարության պրոտեկցիոնիզմի քաղաքականության սրացումը և իսրայելա-պաղեստինյան հակամարտության հնարավոր տարածումը Մերձավոր Արևելքի մնացած մասում։

Հարցին, թե արդյոք սեպտեմբերին տոկոսադրույքի իջեցման սպասումները ողջամիտ են, Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Քոլին Փաուելը հուլիսյան նիստից հետո մամուլի ասուլիսում ասաց, որ ապագա նիստերի որոշումների վերաբերյալ որոշումներ չեն կայացվել։

Սակայն նա ասաց, որ վերջին գնաճի տվյալները բարձրացրել են Դաշնային պահուստային համակարգի վստահությունը գնաճի նկատմամբ։

«Մենք կարծում ենք, որ տոկոսադրույքները նվազեցնելու ժամանակը մոտենում է»։

Առևտրականները սպասում են, որ Դաշնային պահուստային համակարգը սեպտեմբերյան նիստում կկրճատի տոկոսադրույքը 56.5 տոկոսով և 53.5 տոկոսով՝ 50 բազային կետով։

Հուլիսի 31-ին առևտրականները սպասում էին 85.5% հավանականության, որ Դաշնային պահուստային համակարգը սեպտեմբերին կայանալիք նիստում կնվազեցնի տոկոսադրույքները 25 բազային կետով։